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　　进出口贸易

　　1、美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1.0890，期货价格为1.1020，那么该公司担心 。

　　A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值

　　B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值

　　C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值

　　D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

　　参考答案：C

　　参考解析：进口型企业进口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。由于该公司2个月后需要支付1000万欧元的价款，所以该公司担心未来欧元会上涨，从而需要支付更多的美元来换取相同的1000万欧元。为了避免外汇风险，该公司应该进行欧元期货的多头套期保值，如果未来欧元上涨，该公司可以通过在期货市场上的获利减少现货市场上的亏损。

　　2、一般而言，出口型企业出口产品收取外币货款时，将面__或__的风险。()

　　A.本币升值;外币贬值

　　B.本币升值;外币升值

　　C.本币贬值;外币贬值

　　D.本币贬值;外币升值

　　参考答案：A

　　参考解析：一般而言，出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值或外币贬值的风险。进口型企业进口产品和设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。

　　3、某年6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，目前的即期汇率为JPY / USD=0.008358，三个月期JPY /USD期货价格为0. 008379。该进口商为了避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外汇期货市场进行套期保值。若9月1日即期汇率为JPY / USD=0.008681，三个月期JPY/USD期货价格为0.008688，9月到期的JPY / USD期货合约面值为1250万日元，则该美国进口商()。

　　A.需要买入20手期货合约

　　B.需要卖出20手期货约

　　C.现货市场盈利80750美元、期货市场亏损77250美元

　　D.现货市场损失80750美元、期货市场盈利77250美元

　　参考答案：AD

　　参考解析：该美国进口商为了避免3个月后日元升值而付出更多的美元，应该在期货市场上买入JPY/USD期货合约。由于3个月后需支付日元为2.5亿，而每份合约的价值为1250万日元，所以，合约数为:25000 / 1250=20。现货市场上的盈亏为:250000000×(0. 008358-0.008681)=-80750(美元)。在期货市场上，进口商在6月买入20手9月到期的期货合约，9月份进行反向操作平仓，则期货市场上的盈亏为:250000000x(0.008688-0.008379)=77250(美元)。

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