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　　第六章 期货价格分析

　　一、期货行情

　　合约：交易代码+yy+mm 五位

　　期货行情图：分时图(右侧动态显示成交的手数、现手、仓差、外盘和内盘) tick图(闪电图 每一笔成交价格变动连线)

　　K线图(蜡烛图 烛线图 阴阳线图 日本) 竹线图(条形图 棍图 欧美) 点数图(点形图 OX图 圈叉图 O下跌 X上涨)

　　期货行情表：提供了期货交易的相关信息。

　　结算价是某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。中国金融期货交易所仅指最后一小时。

　　外盘：主动买入成交 内盘：主动卖出成交

　　二、基本面分析

　　基本分析基于供求决定价格的理论

　　特点：1以供求决定价格为基本理念

　　2分析价格变动的中长期趋势

　　三、需求与市场价格的关系

　　1需求影响因素：价格、收入水平、偏好、相关商品价格、消费者预期;一般价格高需求小，价格低需求大。

　　2需求弹性：需求价格弹性=△Q/Q÷△P/P

　　3本期需求量：国内消费量、出口量、期末结存量

　　四、供给与市场价格的关系：

　　1供给影响因素：价格，生产成本、技术和管理水平、相关产品价格、厂商预期，一般价格越高供给量大，价格低供给量小。

　　2供给弹性：供给价格弹性=△S/S÷△P/P

　　3本期供给量：期初库存量，当期国内生产量、当期进口量。

　　4存货构成：生产者库存、经营者库存、政府库存

　　五、影响供求的其它因素：

　　经济波动和周期 金融货币因素：利率和汇率 政治因素 政策因素 自然因素 心理因素 其他因素

　　六、技术分析方法

　　技术分析法的市场假设：

　　一是市场行为反映和包容一切-包容假设

　　二是价格呈趋势变动-惯性假设;

　　三是历史会重演-重复假设。

　　技术分析特点：1量化指标特性 2趋势追逐特性 3技术分析直观现实

　　技术数据的实质：价格和数量;表现形式图形和指标。

　　七、道氏理论

　　1市场价格指数可以解释和反映市场大部分行为

　　2市场波动三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势

　　3交易量在确定趋势中的作用

　　4收盘价是最重要的价格

　　八、艾略特波浪理论：8个过程完结以后，这个周期已经结束，将进入另一个周期，新的周期仍然遵循上述模式。

　　上升5浪，下降3浪为一个完整周期，或者下降5浪，上升3浪为一个完整周期;浪中有浪。

　　考虑因素：形态(最重要) 比例(高点低点相对位置) 时间(某个形态的经历时间长短)

　　浪的层次的确定和浪的起始点的确定是应用的两大难点。

　　九、江恩理论：价格运动必然遵守支撑线和阻力线，也就是江恩线

　　十、循环周期理论：

　　价格波动过程必然产生局部的高点和低点，并且有时间规律呈现周期性变化可以低买高卖。

　　长周期(>=2年 工业品种)季节性周期(1年左右 农业品种) 基本或中等周期(9-26周) 短或交易周期(4周左右)

　　十一、相反理论 投资者的交易行为和头寸一定要同大多数投资者相反，才能获得成功。

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