【市场综述】

　　1月22日，上海燃料油FU1005收于4586，较上日结算价下跌16，持仓量减少4236至143002手。

　　NYMEX03原油期货结算价收跌1.54至每桶74.54美元，交易区间介乎74.01—76.50美元/桶。

　　【新加坡市场】

　　亚洲燃料油互换价格周五走低,全面下滑2.0-2.5%,先前三日均为持稳,而即期时间价差亦下滑,先前两日为上扬。然而,即期现货市场仍旧低迷,在清淡交投中,溢价幅度仅每吨0.50-1.00美元。但远期市场连续第三日呈现热络交投,市场人士大量买进2/3月固定价格合约,希望因近月伦敦布兰特原油跌破每桶75.00美元而获益。2月船货供给料少于均值,连续第二个月处于约六个月低位。下月西方套利船货约在280-290万吨,和1月水准相当,低于9-12月的逾350万吨。2月、3月180CST燃料油互换价收盘前分别报472.25美元和471.85美元,跌幅为10.25-10.50美元或2.1-2.2%。380CST市场亦热络,有6.5万吨2月合约以每吨465.5-466.00美元价格易手。近月2月合约裂解价差收报每桶较迪拜原油贴水2.01美元,较上日的一个月高点下滑0.13美元。

　　【消息面】

　　1. 西非原油价差周五走坚,交易商称,因前往东西方的油轮运费回落。从西非前往中国和美国的油轮运费本周稍早触及15个月高位,但之后迅速回落。

　　2. 2009年年底，沙特国内炼化能力大幅提高，首次实现汽油消费自给自足。沙特的目标是，到2015年国内外的炼油能力比现在提高一倍。

　　3. 阿拉伯联合酋长国能源部长哈米利日前强调，原油价格维持在７５美元至８０美元一桶为宜，只有这样才有利于产油国继续执行其发展原油生产能力的计划。

　　4. 业内消息灵通人士日前称，沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美公司）和美国埃克森美孚公司将从3月中旬起关闭他们的位于红海延布港的合资炼油厂进行为期45天的定期维修。

　　5. 墨西哥石油巨头墨西哥石油公司12月份日出口原油129万桶，11月份仅为122万桶，但略低于08年同期的133万桶。

　　6. 据美国彭博新闻社北京报道，由于经济恢复增加了燃料的需求量，世界第2大能源消费国中国去年的原油加工量再创历史新高。为中国政府汇编统计数据的中国大陆市场销售调研公司说，中国去年的原油加工量同比增加了7.9%，达到了3.746亿吨或日加工原油750万桶。据统计，中国在去年12月份加工了3460万吨原油，同比增加了25%。

　　7. 中国国家能源局周五表示,中国2010年表观石油需求将增长约4%.这低于本站根据官方数据计算的2009年全年增长--6.3%。能源局并预计,今年全年中国原油加工能力将增长2,000万吨,或40万桶/天,加剧主要成品油产品供应过剩的形势。

　　【投资分析】

　　NYMEX03原油期货合约周五连续第三个交易日下跌，收盘仍然是超过2%的跌幅，甚至冲击74一线的支撑。从盘面上1小时K线，3小时K线，日K线的排列来看，随着成交量连续三个交易日的放大，油价下跌随度迅速加快，向去年12月的低点靠拢，月K线更是一如既往的在30月均线承压，不过勉强在10月均线得到一定的支撑，同时应该注意的是经历急速下跌之后，反弹的压力也越来越大。美国股市大幅收低,录得自去年3月来的最差三日表现, 给油价造成压力。并且美国经济周期研究所(ECRI)称,最近一周衡量美国未来经济增速的一项指标上升,但增长年率再度下滑。并且今次增长年率为该指数自去年10月初升至纪录高位以来的最低。无疑也为油价下行增加动力。特别是本周美国天气温和,尤其取暖油最大市场的美国东北部地区,这持续增加市场的利空气氛。目前来看，美国市场的原油和成品油供应依然充足。一个仅有的对油价特别不利的讯号是美国提炼业的需求很低迷，上周该行业的产能利用率环比下降了近3个百分点。若不计飓风对原油提炼的影响，目前美国提炼业对原油的需求其实是相关统计于1989年设立以来最低的。不过当前正值全球原油需求淡季，许多炼油厂开工率也比较低较为征程，但是却显示出主导油价走势的主要原因并非供求基本面，而是投机因素。尤其在限制银行自营交易的传言出现后，导致了整个市场神经过敏，股市重跌，油市的投机仓位明显减少，油价波动更加剧烈。

　　综合来看，沪油周五直接无视外盘大跌影响，跟随国内股市的走势，全天震荡之后小幅下跌。从盘面上看，成交量继续放大，沪油在30日均线附近得到了有力支撑，但是10日均线的压制依旧未能摆脱。国家统计局公布的2009年国民经济运行统计数据表现强劲，以及准备金率调高等政策出台，引发各方对央行提早加息的预期。去年中国经济增长高于市场预期，不过由于12月份通胀高于市场预测，今年通胀可能达3%或以上，其预期央行有可能提前至第二季度加息。不过国家能源局表示,中国2010年表观石油需求将增长约4%，将为沪油提供一定的支撑。在原油出现了连续三日大幅下跌之后，保持独立走势的沪油也在开盘不得不跟随低开，但是鉴于近期持续的疲软，下跌空间也较为有限。今日沪油05合约日内投资者可在4500——4600的区间之内，进行短线高抛低吸的操作。（张洋）