一、行情综述

　　受国际原油期货大跌影响，并承接上周的弱势行情，周一(1.18)，连PVC期货早盘大幅低开，随后在抄底资金的推动下快速拉升，全日大部分时间窄幅震荡，尾盘再次拉升，最终收于7795元/吨，较结算价跌35元/吨。市场成交较为清淡，V1005全日成交4.9万手，较上一结算日萎缩29%，不过部分抄底资金流入，V1005增仓3626手至52104手。

　　二、基本面分析

　　1、国际原油和亚洲乙烯市场

　　周一国际原油期货暂时结束连日以来的下跌走势，纽商所原油期货主力合约小幅收涨0.22%，收于78.17美元/桶。

　　虽然国际原油持续回落，但是受供给相对紧张影响，亚洲乙烯维持涨势。1月15日，CFR东北亚乙烯价格为1340-1350美元/吨，上涨了43美元/吨；CFR东南亚乙烯价格1400-1410美元/吨，上涨53美元/吨。

　　2、国内电石市场

　　在成本支撑下，周一国内电石价格维持稳中有涨的走势，主流报价维持在3300-3600元/吨，山东等部分地区电石接收价格出现50元/吨左右的上涨。新一轮煤电谈判每吨煤上浮30到50元，给电石价格形成较强支撑。

　　3、国内PVC现货市场

　　周一国内PVC现货市场表现平淡，价格波动不大。广州地区市场价格重心仍有微跌，普通电石料主流在7450-7500元/吨；上海地区5型普通电石料主流送到报价在7350-7400元/吨；华北地区表现平淡，商家出货意向较高，部分高价仍在坚持，成交不多，齐鲁化工城S1000含税报价7650元/吨。

　　三、后市研判

　　从期货角度来看，周一V1005如上周我们预期在7700一线获得支撑，有部分抄底资金入场。从现货角度看，虽然仍然疲软，不过上游成本继续攀升，故在成本支撑下，PVC现货价格下跌幅度较小，未来一段时间内或维持盘整状态，从而也不支持PVC期价大幅下跌。因此在操作上建议前期空单适当止赢，但由于下跌趋势未变，空仓的投资者勿急于抄底，先观察一下7700一线的支撑力度。(鲁证期货 宋维演)