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2. 甲公司计划发行认股权证,认购价格为15元/股,根据条件可知,4份认股权能够认购20股股票。要求回答下列问题:
(1)如果认股权证理论价值为6元,计算当前的股票市价;
(2)如果认股权证理论价值为0元,确定当前的股票市价的范围;
(3)如果认股权证的交易价格高于理论价值2元,当股票价格为20元时,甲、乙两投资者分别用5400元进行股票和认股权证的投资,计算当股价为25元时,甲、乙两投资者的收益率;
(4)第三问的计算结果说明了什么?
3. 已知:某企业2009年拟采用的信用政策为(4/10,2/30,n/60);预计营业收入为9000万元,将有30%的货款于销货后第10天收到,20%的货款于销货后第30天收到,其余50%的货款于销货后第60天收到,前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%;收账费用为50万元。企业的资金成本率为8%。为简化计算,本题不考虑增值税因素,一年按360天计,假设2009年变动成本率为60%。
要求计算该企业2009年的下列指标:
(1)应收账款平均收账天数;
(2)应收账款平均余额;
(3)应收账款机会成本;
(4)现金折扣;
(5)坏账损失;
(6)信用成本后收益。
4. 已知政府短期债券的收益率为2.7%,某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择,甲项目的预期收益率为16%,收益率的标准差为3.10%,标准离差率为0.19,乙项目有关资料如下:
要求:
(1)计算乙项目的预期收益率、收益率的标准差和标准离差率;
(2)如果决策者是风险中立者,说明该公司会选择哪个项目;
(3)假设市场是均衡的,计算第(2)问所选项目的风险价值系数(b);
(4)假设资本资产定价模型成立,证券市场平均收益率为9%,市场组合收益率的标准差为8%,计算市场风险溢酬、乙项目的β系数以及它的收益率与市场组合收益率的相关系数;
(5)如果甲公司没有经过选择,对于甲、乙两个项目均投资了,投资的比例为1∶1.5,甲、乙两个项目收益率的相关系数为0.6,计算投资组合的预期收益率、甲和乙两个项目收益率的协方差、投资组合收益率的标准差。
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