查看汇总：2012会计职称《中级财务管理》重难点及典型例题

　　第5章　营运资金管理

　　重点、难点讲解及典型例题

　　一、营运资金的概念和特点

　　【提示】

　　(1)自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债(商业信用、应付账款等)。

　　(2)人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债(短期借款)。

　　【例题1·多选题】流动资产是指在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产的特点包括(　　)。

　　A.占用时间短

　　B.周转快

　　C.易变现

　　D.不易变现

　　【答案】ABC

　　【解析】流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。

　　二、营运资金的管理原则、流动资产的投资和融资战略

　　(一)营运资金的管理原则

　　(二)流动资产的投资和融资战略

　　1.流动资产的投资战略

　　【提示】一个企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略。如果企业管理政策趋于保守，就会选择较高的流动资产水平，保证更高的流动性(安全性)，但盈利能力也更低。

　　2.流动资产的融资战略

　　【提示】融资决策主要取决于管理者的风险导向，此外它还受到利率在短期、中期、长期负债之间差异的影响。

　　【例题2·多选题】下列关于紧缩的流动资产投资战略的说法中，正确的有(　　)。

　　A.企业会维持较高的流动资产/销售收入比率

　　B.会导致较低的投资收益率

　　C.原材料投资管理将从紧

　　D.企业的运营风险较高

　　【答案】CD

　　【解析】在紧缩的流动资产投资战略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率，所以选项A错误;只要不可预见的事件没有损坏企业的流动性而导致严重的问题发生，紧缩的流动资产投资战略就会提高企业效益，所以选项B错误;利用JIT存货技术，原材料等存货投资将尽可能紧缩，所以选项C正确;紧缩的流动资产投资战略可能伴随着更高风险，所以选项D正确。

　　【例题3·多选题】某企业拥有流动资产100万元(其中永久性流动资产为30万元)，长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有(　　)。

　　A.该企业采取的是激进融资战略

　　B.该企业采取的是保守融资战略

　　C.该企业收益和风险均较高

　　D.该企业收益和风险均较低

　　【答案】BD

　　【解析】该企业波动性流动资产=100-30=70万元，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较低。

　　【备考提示】流动资产投资政策和流动资产融资政策是容易出客观题的知识点，考生应熟练掌握各种战略类型，在做题的时候能够灵活把握。

　　三、现金及持有现金的动机

　　(一)现金

　　广义的现金是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等，狭义的现金仅指库存现金。现金管理中所讲的现金是指广义的现金。

　　(二)持有现金的动机

　　【例题4·判断题】企业持有现金主要出于三种需求，这三种需求是交易性需求、预防性需求和收益性需求。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。因为现金资产的流动性强，所以其收益性差。因此，企业持有现金不可能是出于收益性的需求。

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