1 [单选题] 有时速动比率小于1也是正常的.比如(　　)。

　　A.流动负债大于速动资产

　　B.应收账款不能实现

　　C.大量采用现金销售

　　D.存货过多导致速动资产减少

　　【答案】C

　　【解析】通常认为速动比率为1是正常的，低于1则认为短期偿债能力偏低，这只是一般看法，因行业不同速动比率也有很大差别，不能一概而论。例如采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率也是很正常的。

　　2 [单选题] 企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租赁费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为(　　)万元。

　　[(P/F，12%，5)=0.5674、(P/A，12%，5)=3.6048]

　　A.123.8

　　B.138.7

　　C.1 23.15

　　D.108.6

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　后付租金=[500-5 ×(P/F，12%，5)]/[(P/A，12%，5)×(1+12%)]=(500-5 ×0.5674)/4.037=123.15(万元)。

　　3 [单选题] 不是以生产预算为基础直接编制的预算是(　　)。

　　A.直接材料预算

　　B.变动制造费用预算

　　C.销售及管理费用预算

　　D.直接人工预算

　　参考答案：C

　　【解析】直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，而销售费用预算是根据销售预算编制的，管理费用多属于固定成本，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期可预见变化来调整，与生产预算没有直接联系。

　　4 [判断题] 对于盈余不稳定的公司而言，较多采取低股利政策。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　【答案】√

　　【解析】盈余不稳定的公司对未来盈余的把握小，不敢贸然采取高股利的政策。

　　5 [多选题] 与增量预算编制方法相比，零基预算编制方法的优点有(　　)。

　　A.编制工作量小

　　B.可以重新审视现有业务的合理性

　　C.可以避免前期不合理费用项目的干扰

　　D.可以调动各部门降低费用的积极性

　　参考答案：B,C,D

　　【解析】运用零基预算法编制费用预算的优点是不受前期费用项目和费用水平的制约，重新审视现有业务的合理性，能够调动各部门降低费用的积极性，但其缺点是编制工作量大。

　　6 [多选题] 两支刚发行的平息债券，面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中正确的有(　　)。

　　A.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低

　　B.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高

　　C.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

　　D.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

　　参考答案：B,C

　　7 [简答题]

　　某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后，银行提出三种方案：

　　(1)如采用收款法付息，利息率为7%;

　　(2)如采用贴现法付息，利息率为6%;

　　(3)如采用加息法付息，利息率为5%。

　　要求：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付利息的方式，并说明理由。

　　【答案】

　　(1)采取收款法实际年利率=名义利率=7%

　　(2)采取贴现法实际年利率=(10000×6%)÷[10000 ×(1-6%)]=6.38%

　　(3)采取加息法实际年利率=(10000 × 5%)÷(10000÷2)=10%

　　因贴现法付息方式下实际年利率最低，所以应采用贴现法付息。

　　8 [多选题] 现金周转是指企业从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。下列会使现金周转期增大的方式有(　　)。

　　A.缩短存货周转期

　　B.缩短应收账款周转期

　　C.缩短应付账款周转期

　　D.延长应收账款周转期

　　参考答案：C,D

　　参考解析：

　　选项A、B会缩短现金周转期。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，现金周转期就越长。相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，现金周转期就越短。

　　9 [简答题]

　　A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股股本210万元(210万股，面值1元，市价5元)，资本公积1000万元，留存收益890万元。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，所得税税率25%，不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：

　　甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元;同时向银行借款400万元，利率保持原来的10%

　　乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元;同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15%。

　　丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15%;由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款300万元，利率10%。

　　要求：

　　(1)计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润;

　　(2)计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润;

　　(3)计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润;

　　(4)若企业预计的息税前利润为500万元时应如何筹资;

　　(5)判断企业应如何选择筹资方式。

　　【答案】

　　若企业预计的息税前利润为500万元时应当采用甲筹资方案。

　　(5)当企业预计的息税前利润小于515.5万元时应采用甲方案，当企业预计的息税前利润大于515.5万元但小于751.25万元时应采用乙方案，当企业预计的息税前利润大于751.25万元时应采用丙方案。

　　10 [简答题]

　　某公司销售商品均采用赊销方式，预计的年度赊销收入为5000万元，信用条件是(3/10，2/20，N/45)，其变动成本率为40%，资本成本率为10%，收账费用为120万元。

　　预计占赊销额60%的客户会利用3%的现金折扣，占赊销额18%的客户会利用2%的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。一年按360天计算。

　　要求：

　　(1)计算边际贡献总额;

　　(2)计算平均收账期;

　　(3)计算应收账款平均余额;

　　(4)计算应收账款机会成本;

　　(5)计算现金折扣成本;

　　(6)计算该信用政策下的相关税前损益。

　　参考解析：

　　(1)边际贡献总额=5000×(1-40%)=3000(万元)

　　(2)平均收账期=60%×10+18%×20+(1-60%-18%)×45=19.5(天)

　　(3)应收账款平均余额=5000/360×19.5=270.83(万元)

　　(4)应收账款机会成本=270.83 ×40%×10%=10.83(万元)

　　(5)现金折扣成本=5000×60%×3%+5000×18%×2%=108(万元)

　　(6)相关税前收益=3000-(10.83+120+108)=2761.17(万元)。

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