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　　代理理财产品

　　一、银行代理理财产品的概念

　　表外业务，不构成商业银行表内资产负债的业务，带来非利息差收入。

　　二、销售的基本原则

　　1、适用性原则：

　　要考虑客户的人生周期、风险承受能力、客户的投资目标(理财观)、投资期限、产品流动性等因素

　　2、客观性原则：客观地说明优点、缺点

　　三、银行代理理财产品的分类：

　　1、基金：

　　银行可以作为开放式基金的销售代理人，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。

　　封闭式基金，三个月内要募集完成批准募集金额的80%。

　　开放式基金没有金额限制

　　(1)开户

　　(2)认购：在募集期间申请购买，费率比申购低

　　(3)申购：在基金存续期内的基金开放日申请购买基金

　　T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回

　　申购采用“未知价”原则，以T日的基金份额净值为标志计算

　　定期定额申购

　　前端收费、后端收费 – 只针对申购费，和赎回费无关

　　(4)基金赎回：剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)

　　赎回原则：先进先出

　　(5)转换：同一基金公司内转换

　　(6)基金分红

　　(7)流动性及收益

　　① 货币市场基金类似“活期存款”，流动性好

　　② 基金收益来源：证券买卖差价(资本利得)、红利收入、债券利息、存款利息收入

　　③ 影响基金收益的因素：基金的基础市场即投资的对象产品、基金自身因素(业务能力)

　　收益排行：股票型、混合型、债券型、货币市场基金

　　(8)基金的风险：

　　价格波动风险;流动性风险

　　例题：证券投资基金的收益主要来自()

　　A 波动率提高 B 证券买卖差价 C 红利收入 D 债券利息 E 存款利息收入

　　2、股票：

　　银行代理股票实际是第三方存管。

　　股票的流动性和收益

　　股票的流动性好，成交一般比较活跃。有时候也有横盘整理，成交量萎缩。个股流动性受到人为影响比较多，与股票的基本面有关。投资者存在过于自信和过于不自信(羊群效应)。

　　股票的收益来自股利和资本利得，一般以后者为主。

　　股票的风险在基础性金融产品中最高。 股票的风险分为系统性风险和非系统性风险两类。其中，非系统性风险可以通过投资组合来降低。

　　3、国债

　　(1)概念、种类：财政部发行，信用最高

　　银行代理的国债三类：凭证式国债、实物式国债、记账式国债

　　凭证式：不可上市流通、可提前兑取

　　实物式：不记名、不挂失、可上市流通

　　记账式：无纸化，可记名、可挂失

　　(2)国债的流动性和收益

　　① 流动性：到期才能兑付还本。(记账式可在二级市场流通)

　　流动性不如股票，高于公司债。

　　② 收益：稳定、安全的收益

　　收益两部分：利息收益、价差收益

　　③ 影响收益的因素：

　　债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇、宏观经济形势

　　(3)国债的风险

　　价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险、通货膨胀风险

　　① 价格风险即利率风险：利率上涨，债券价格下跌;

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