5.计量方法

　　1). 缺口分析

　　缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种 方法。具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段(如1个月以下，1至3个月，3个月至1年，1至5年，5年以 上等)。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动， 即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。

　　净利息变动=利率变动×利率敏感性缺口

　　缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方 法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。缺口分析也存在一定的局限性：第一，缺口分析，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差 异。第二，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，未考虑基准风险。同时，忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异。第三，非利 息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响。第四，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影 响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。

　　2). 久期分析

　　久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。。

　　与缺口分析相比较，久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行经济 价值的影响。久期分析仍然存在一定的局限性：第一，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价 风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。第二，对于利率的大幅变动(大于 1%)，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，因此，久期分析的结果就不再准确。

　　3). 外汇敞口分析

　　外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的 货币错配。当在某一个时段内，银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时，所产生的差额就形成了外汇敞口。在进行敞口分析时，银行应当分析单一币种的外汇 敞口，以及各币种敞口折成报告货币并加总轧差后形成的外汇总敞口。外汇敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各币种汇率变动的相关性，难以揭示由各币 种汇率变动的相关性所带来的汇率风险。

　　4). 风险价值方法

　　(1)基本原理

　　风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的最大损失。

　　风险价值通常是由银行的内部市场风险计量模型来估算。目前，常用的风险价值模型技术主要有三种：方差——协方差、历史模拟法和蒙特卡洛法。现在，风险价值已成为计量是市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。

　　5). 敏感性分析

　　敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

　　敏感性分析计算简单且便于理解，在市场分析中得到了广泛应用。但是，敏感性分析也存在一定的局限性，主要表现在对于较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。

　　6). 情景分析

　　与敏感性分析对单一因素进行分析不同，情景分析是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。

　　7). 压力测试

　　压力测试的目的是评估银行在极端不利的情况下的损失承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法进行模拟和估计。

　　计量方法举例

　　1)久期的计算

　　例如，某种固定收入债券的息票为每年80元，偿还期为3年，面值为1000元。该金融工具的实际收益率(市场利率)为10%，现行价格为950.25 元。求该债券的久期。在久期计算中，先计算每期现金流的现值，然后每个现值乘以相应的发生时间，再把各项乘积相加，并除以该债券的市场价格，就得到该债券 的久期。

　　久期：2639.17/950.25=2.78年

　　2011银行从业考试《公共基础》权威预测试卷

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