8月31日，恒大地产(HK.3333)在香港举行2015年中期业绩发布会。根据恒大的业绩报告显示，2015年上半年，恒大净利润、核心业务利润均创历史同期最高纪录，遥遥领先同行业。其中，净利润132.9亿，同比大增40%，增幅全国第一;核心业务利润101.6亿，同比大增56.5%，增幅居全国首位;核心业务利润率13.1%，同比上升2.8个百分点，增幅达三成。

　　此外，花旗银行亦发布恒大地产研报，给予恒大目标价6.2港元的“买入”评级。根据花旗银行研报，恒大业绩受益于市场布局转变及成本控制，大力推进轻资化，效果明显;2015年的销售势头强劲，预计今年可以达到1800亿，同比增长37%，未来三到五年继续实现高速增长;上半年营业额777.4亿，同比增22.7%，核心业务利润增56.5%至101.6元，盈利能力未来将保持稳步的增长。

　　多项指标连年稳定增长 继续领跑行业

　　众所周知，恒大地产上半年销售业绩亮眼，合约销售额、合约销售面积、合约销售均价齐创历史同期最高纪录，量价齐升。其中，合约销售额871.1亿，是2014年年底的1.37倍，稳居行业首位;目标完成率58.1%，继续领跑全国，同比增25.7%;合约销售面积1137.8万平方米，是上半年全国唯一破千万平的房企，同比增长16.1%;合约销售均价7656元/平方米，同比增8.2%。

　　市场不好的时候，才可以体现恒大的功底。在市场不好、很多公司指标下降的情况下，恒大各项数据同比增长非常高，反映了恒大产品有过硬的品质、成本控制能力强大、产品线定位刚需、快速开发能力以及全精装交楼等五大优势，这也是恒大推出无理由退房的底气所在，体现了公司超强的竞争力。恒大主席许家印在业绩发布会上表示：“恒大几年前就提出夯实基础，在战略决策层面清晰要求公司房地产主业保持健康快速发展。恒大自上市以来就一直保持每年30%左右的增长速度，未来五年仍将保持各项指标年均30%左右的增长。”

　　自2009年上市至2014年，恒大保持连年健康快速增长：合约销售额从303亿增至1315亿，合约销售均价从5375元/平方米增至7227元/平方米，净利润从11.2亿元增至180.2亿元，核心业务利润从2.9亿元增至120.4亿元，现金余额从143.8亿元增至595亿元。2015上半年，恒大合约销售额、合约销售均价、净利润、核心业务利润、现金余额分别达到871.1亿、7656元/平方米、132.9亿、101.6亿和815.7亿，同比分别增25.7%、8.2%、40%、56.5%和27.4%。

　　投资回报指数表现优异 健康快速增长

　　2015年上半年，恒大投资回报指标表现优异，每股盈利0.63元，同比增31.3%;股东回报率34.5%，高居同行业第一，同比上升4.5个百分点。上半年三周内成功发行200亿元境内公司债，利率最低5.30%，创公司债券利率最低纪录，实现长债换短债，低息债换高息债的债务结构优化。中诚信、联合、大公三家国内最权威的评级机构，同时予恒大AAA的最高信用等级。上半年获银行授信总额1820亿元，未使用银行授信1342亿元，可动用资金2157.7亿元;净负债率85.8%，较去年年底降0.1个百分点。

　　据业内分析，在房地产行业持续调控，楼市形势严峻的背景下，恒大上市六年却连年保持30%以上的增长。主要得益于三大因素：坚持“现金为王”战略，在高速增长中保持充足现金流;严格计划管理，确保成立18年来未发生一笔逾期还款;盈利稳定，毛利率始终维持30%左右。

　　恒大坚持一贯“立即开发、快速建设、大规模开发、快速销售，快速周转”的高周转开发模式。截至6月30日，恒大总土储1.44亿平方米，在建项目291个，在建面积4170万平方米，竣工面积1287万平方米。截至2014年底恒大305个项目的土地原值为1611亿，而国际知名评估公司世邦魏理仕根据目前市场评估，得出估值4121亿，增值率155.8%。

　　尽管上半年利好政策频频释放，但楼市整体仍然处于低迷状态，自2014年初起连续5个季度住宅成交面积出现同比下降，除少数龙头外，房企业绩普遍走低。楼市持续盘整，行业集中度也在进一步加大，中小房企生存空间正被挤压，大型房企优势继续扩大，市场优胜劣汰加剧，强者恒强大者愈大。

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