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　　1.多选题

　　下列有关最大最小法的说法中，正确的有(　)。

　　A、最大最小法可以帮助决策者认识项目的特有风险

　　B、是敏感性分析的一种方法

　　C、计算较复杂，不容易理解

　　D、分析时只允许一个变量发生变动，而假设其他变量保持不变

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 最大最小法是敏感性分析的一种方法，敏感性分析是一种最常用的风险分析方法，计算过程简单，易于理解。因此选项C不正确。

　　2.多选题

　　某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则(　)。

　　A、项目的机会成本为100万元

　　B、项目的机会成本为80万元

　　C、项目的机会成本为20万元

　　D、项目的机会成本为180万元

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。

　　3.单选题

　　某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则(　)。

　　A、项目的机会成本为100万元

　　B、项目的机会成本为80万元

　　C、项目的机会成本为20万元

　　D、项目的机会成本为180万元

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。

　　4.单选题

　　A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现营业费用为450万元，税后经营净利润80万元。那么，该项目年营业现金净流量为(　)万元。

　　A、140

　　B、125

　　C、48.75

　　D、185

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 根据“税后经营净利润=税后收入-税后付现营业费用-非付现成本×(1-所得税率)”有：575-450-非付现成本×(1-25%)=80，由此得出：非付现成本=60(万元);年营业现金净流量=税后经营净利润+非付现成本=80+60=140(万元)。

　　5.多选题

　　下列关于总量有限时的资本分配的表述中，正确的有( )。

　　A、在资本总量不受限制的情况下，凡是净现值为正数的项目，都应当被采用

　　B、在资本总量受限制的情况下，应按现值指数排序并寻找净现值最大的组合

　　C、在资本总量受限制的情况下，应按内含报酬率排序并寻找净现值最大的组合

　　D、资本分配问题是指在企业投资项目有总量预算约束的情况下，如何选择相互独立的项目

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 在资本总量不受限制的情况下，凡是净现值为正数的项目或者内含报酬率大于资本成本的项目，都可以增加股东财富，都应当被采用;在资本总量受限制的情况下，现值指数排序并寻找净现值最大的组合就成为有用的工具，有限资源的净现值最大化成为具有一般意义的原则。

　　6.单选题

　　甲企业准备增加一条生产线，下列各项中，不属于现金流入的是(　)。

　　A、营业现金流入

　　B、垫支营运资本

　　C、该生产线出售(报废)时的残值收入

　　D、收回的营运资本

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 垫支营运资本属于现金流出。

　　7.单选题

　　某项目在基准情况下的净现值为50万元，每年税后营业现金流入为100万元;当每年税后现金流入变为110万元时，而其他变量保持不变时，净现值变为65万元，则税后现金流入的敏感系数为(　)。

　　A、3

　　B、4

　　C、2.5

　　D、1

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 税后现金流入变动百分比=(110-100)/100×100%=10%，净现值的变动百分比=(65-50)/50×100%=30%，税后现金流入的敏感系数=30%/10%=3。

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