主观题主要考点及经典题解

　　【考点1】资产收益与风险相关指标的计算

　　【例·计算题】F公司为一家在上海证券交易所上市的公司。已知过去5年F公司和上证指数的收益率如下：

　　要求：

　　(1)计算F公司和上证指数的平均收益率与标准差;

　　(2)计算F公司收益率与上证指数收益率的相关系数和协方差

　　(3)计算F公司的贝塔系数

　　(4)如果无风险利率为6%，市场风险溢价为8.5%，且F公司为全权益公司，计算与该公司风险水平相当的新项目的适当折现率。

　　提示：自行列表准备计算所需的中间数据，中间数据保留小数点后4位。

　　『正确答案』

　　首先列表对数据进行整理：

　　(1)F公司股票平均收益率=7%，上证指数的平均收益率为8%

　　(2)F与上证相关系数=0.0147/0.02461/2×0.01301/2=0.8220

　　F与上证协方差=0.8220×0.07842×0.05701=0.00368

　　(3)β=0.00368/0.057012=1.132

　　(4)适当的折现率=6%+1.132×8.5%=15.62%

　　【提示】

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