2013注册会计师《财务成本管理》考点讲义(2)

　　【考点三】管理用财务报表及分析

　　一、 管理用报表

　　【例题16·多选题】甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产属于金融资产的有( )。

　　A.短期债券投资

　　B.长期债券投资

　　C.短期股票投资

　　D.长期股权投资

　　【答案】ABC

　　【解析】短期权益性投资属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产。

　　【例题17·多选题】下列表述中正确的有( )。

　　A.企业实体现金流量=营业现金毛流量-资本支出

　　B.在编制调整利润表时，债券投资利息收入不应考虑为金融活动的收益

　　C.净金融负债等于金融负债减去金融资产，在数值上它等于净经营资产减去股东权益

　　D.从增加股东收益来看，净经营资产净利率是企业可以承担的税后借款利息率的上限

　　【答案】CD

　　【解析】企业实体现金流量

　　=税后经营净利润+折旧、摊销-经营营运资本增加-资本支出

　　=营业现金净流量-资本支出,A不正确;债券投资的利息收入属于金融损益，B错误;净经营资产=净金融负债+股东权益，所以净金融负债=净经营资产-股东权益,C正确;净经营资产净利率大于税后利息率时，经营差异率才会大于0，D正确。

　　【例题18·多选题】甲公司2011年的税后经营净利润为250万元，折旧和摊销为55万元，经营营运资本净增加80万元，分配股利50万元，税后利息费用为65万元，净负债增加50万元，公司当年未发行权益证券。下列说法中，正确的有( )。

　　A.公司2011年的营业现金毛流量为225万元

　　B.公司2011年的债务现金流量为50万元

　　C.公司2011年的实体现金流量为65万元

　　D.公司2011年的资本支出为160万元

　　【答案】CD

　　【解析】营业现金毛流量=250+55=305(万元)，A不正确;债务现金流量= 65-50=(15万元)，B不正确;实体现金流量=50+15=65(万元)，C正确;资本支出=305-80-65=160(万元)，D正确。

　　二、改进的分析体系

 

　　1.公式理解

　　【例题19·单选题】假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。

　　A.提高税后经营净利率

　　B.提高净经营资产周转次数

　　C.提高税后利息率

　　D.提高净财务杠杆

　　【答案】C

　　【解析】因为杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，可以看出选项ABD会使杠杆贡献率提高。

　　2.指标计算

　　【例题20·单选题】若企业的经营资产为700万元，经营负债为200万元，金融资产为100万元，金融负债为400万元，则该企业的净财务杠杆为( )。

　　A.2

　　B.2.5

　　C.1.5

　　D.3

　　【答案】C

　　【解析】净经营资产=700-200=500(万元)

　　净负债=400-100=300(万元)

　　所有者权益=500-300=200(万元)

　　净财务杠杆=300/200=1.5

　　【例题21·多选题】下列关于杠杆贡献率的确定正确的是( )。

　　A.杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

　　B.杠杆贡献率=权益净利率-净经营资产净利率

　　C.杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆

　　D.杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×权益乘数

　　【答案】ABC

　　【解析】杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆。

　　3.影响因素分析

　　【例题22·多选题】某企业经营差异率大于0，下列哪些因素变动会使杠杆贡献率提高( )。

　　A.净经营资产周转次数提高

　　B.税后经营净利率提高

　　C.净经营资产净利率与税后利息率等额变动

　　D.净财务杠杆提高

　　【答案】ABD

　　【解析】杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，从公式可以看出净经营资产净利率与税后利息率等额变动不会影响杠杆贡献率。

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