案例分析题

　　请根据以下内容回答81~84题：

　　某公司拟进行股票投资，计划购买甲、乙、丙三种股票组成投资组合，已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，该投资组合甲、乙、丙三种股票的投资比重分别为50%、20%和30%，全市场组合的预期收益率为9%，无风险收益率为4%。

　　根据以上资料，回答下列问题：

　　第1题 该投资组合的β系数为( )。

　　A.0.15

　　B.0.8

　　C.1.0

　　D.1.1

　　【正确答案】：D

　　【试题解析】：投资组合的β系数是个别股票的β系数的加权平均数，本题中β系数=1.5 ×50%+1.0×20%+0.5×30%=1.1。选D。

　　2题 投资者在投资甲股票时所要求的均衡收益率应当是( )。

　　A.4%

　　B.9%

　　C.11.5%

　　D.13%

　　【正确答案】：C

　　【试题解析】：根据题意，可以得到甲股票的均衡收益率=4%+(9%-4%)×1.5=11.5%。选C。

　　第3题 下列说法中，正确的是( )。

　　A.甲股票所含系统风险大于甲、乙、丙三种股票投资组合风险

　　B.乙股票所含系统风险大于甲、乙、丙三种股票投资组合风险

　　C.丙股票所含系统风险大于甲、乙、丙三种股票投资组合风险

　　D.甲、乙、丙三种股票投资组合风险大于全市场组合的投资风险

　　【正确答案】：A,D

　　【试题解析】：由于市场组合的β系数为1，再根据各股票和投资组合的β系数，AD正确。

　　第4题 关于投资组合风险的说法，正确的是( )。

　　A.当投资充分组合时，可以分散掉所有的风险

　　B.投资组合的风险包括公司特有风险和市场风险

　　C.公司特有风险是可分散风险

　　D.市场风险是不可分散风险

　　【正确答案】：B,C,D

　　【试题解析】：投资组合不能分散到所有的风险，系统性风险是不能被投资组合化解的。选BCD。

　　【连题】 请根据以下内容回答85~88题：

　　某债券票面利率为5%，面值100元，每年付息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4%。

　　根据以上资料，回答下列问题：

　　第5题 该债券的合理发行价格应该是( )元。

　　A.95.5

　　B.100.5

　　C.101.9

　　D.105.4

　　【正确答案】：C

　　【试题解析】：根据题意，该债券的发行价格P=100×5%÷(1+4%)+(100+100×5%)÷ (1+4%)2=101.9。选C。

　　第6题 在债券发行时市场利率低于债券票面利率，则( )。

　　A.债券的购买价高于面值

　　B.债券的购买价低于面值

　　C.按面值出售时投资者对该债券的需求减少

　　D.按面值出售时投资者对该债券的需求增加

　　【正确答案】：A,D

　　【试题解析】：由于在债券发行时市场利率低于债券票面利率，那么该债券应该溢价发行，即债券的购买价高于面值，若按面值出售，则投资者对该债券的需求增加。选AD。

　　第7题 假设该债券以平价发行，投资者认购后的当期收益率为( )。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.8%

　　D.8.5%

　　【正确答案】：B

　　【试题解析】：当期收益率是指本期获得债券利息额对债券本期市场价格的比率，为100×5%÷100=5%，选B。

　　第8题 假设发行满1年后，市场利率升为4.5%，发行人决定将该债券转化为年息不变的永久债券，则该债券的市场价格应该为( )元。

　　A.95.4

　　B.100

　　C.111.1

　　D.115

　　【正确答案】：C

　　【试题解析】：永远债券的定价与股票相同，应为100×5%÷4.5%=111.1元，选C。

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