第四节 房地产信托

　　一、房地产信托的内涵

　　信托:是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。

　　房地产信托:是指信托投资公司通过资金信托方式集中两个或两个以上委托人合法拥有的资金，按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，以不动产或其经营企业为主要标的，对房地产信托资金进行管理、运用和处分的行为。

　　房地产信托的构成要素：信托行为，即合法设定信托的行为;信托当事人，即信托关系涉及的委托人、受托人和受益人等;信托标的物，即信托行为中涉及的房地产信托财产。

　　房地产信托特点：

　　(1)很强的灵活性和多样性。房地产信托的融资方式既可以是资金，也可以是物资，同时，业务方式又结合了间接融资与直接融资两种形式，充分显示了其多样性和灵活性。

　　(2)高风险性。房地产信托多以房产、地产等变现能力差的财产作为借贷资金的担保，这些缺乏流动性的资产不可避免地给投资者带来了风险。

　　(3)高收益性。

　　二、房地产信托的作用

　　三、房地产信托机构

　　中国银行业监督管理委员会(简称“银监会”)在信托领域是制定金融信托宏观政策，监督金融信托市场运行的管理机构。

　　四、房地产信托资金的筹措

　　1.信托公司设计一个房地产投资信托计划，接受不特定多数投资人的委托，通过发行房地产投资信托受益凭证的方式，由机构投资者和个人投资者认购筹集资金。信托受益凭证是一种标准的信托合约，是投资人与信托公司建立信托关系，信托投资公司受托管理、处分信托资金，持有人获得投资收益的信托凭证。

　　2.信托公司分别与投资人签订信托合同，根据投资人的不同要求、风险承受能力，确定资金投向和投资模式，根据委托资金的量和投资规模，可以单笔独立管理，也可以进行集合投资管理。

　　五、房地产信托业务

　　房地产信托业务:是指信托投资公司通过资金信托方式集中两个或两个以上委托人合法

　　拥有的资金，按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，以不动产或其经营企业为主要运用标的，对房地产信托资金进行管理、运用和处分的行为。

　　信托投资公司办理房地产信托业务遵循原则：公开、公平进行;有明确的投资目标、投资策略及投资风险控制措施;委托商业银行担任房地产信托资金的保管人;维护委托人和受益人的最大利益;不得损害国家利益和社会公共利益。

　　房地产信托资金的运用方式包括：

　　1.用于土地收购及土地前期开发、整理;

　　2.投资于不动产经营企业进行商业楼房及住房开发、建造;

　　3.用于购买土地商业楼房或住宅并予以出租;

　　4.以住房抵押贷款方式运用;

　　5.信托文件约定以不动产为标的的其他运用方式.