点击查看；2018基金从业《证券投资基金》预测题及答案汇总

　　第 1 题：( )是包含对通货膨胀补偿的利率。

　　A：名义利率

　　B：实际利率

　　C：通货膨胀率

　　D：无风险利率答案：A

　　解题思路：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率， 当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高

　　本题考查的重点：名义利率与实际利率的表达方式

　　第 2 题：在对数据集中趋势的测度中，适用于偏斜分布的数值型数据的是()。

　　A：均值

　　B：标准差

　　C：中位数

　　D：方差答案：C

　　解题思路：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。中位数能够免疫

　　极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平，尤其适用于收入这类偏斜分布的数值型数据。

　　本题考查的重点：随机变量的数字特征及描述性统计量

　　第 3 题：面额为 100 元，期限为 10 年的零息债券，按年计息，当市场利率为 6%时， 其目前的价格是()元。

　　A：55.84 B：56.73 C：59.21 D：54.69

　　答案：A

　　解题思路：零息债券只有在期末才有现金流入，流入金额为面额即 100 元。则该债券目前的价格为：

　　本题考查的重点: 复利的计算

　　第 4 题：营运效率可以反映企业资产的管理质量和利用效率，下列对于营运效率指标的分析正确的是()。

　　A：资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一

　　B：存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越长，存货管理效率越低

　　C：应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越长

　　D：销售利润率低对企业不利答案：A

　　解题思路：B 项，存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高;C 项，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的

　　时间越短;D 项，当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。

　　本题考查的重点：营运效率比率分析

　　第 5 题：1 年和 2 年期的即期利率分别为S1 = 3%和S2 = 4%，根据无套利原则及复利计息的方法，第 2 年的远期利率为()。

　　A：2% B：3.5% C：4% D：5.01%

　　答案：D

　　解题思路：将 1 元存在 2 年期的账户，第 2 年末它将增加(1 + S2)2;将 1 元存储于 1

　　年期账户，同时 1 年后将收益(1 + S1)2;以预定利率 f 贷出，第 2 年收到的货币数量为

　　(1 + s )(1 + f)。根据无套利原则，存在(1 + s

　　2 = (1 + s )(1 + f)，则 f = (1.04)2 =

　　1

　　0.0501 = 5.01%.。

　　本题考查的重点：远期利率

　　2) 1

　　1.03−1

　　第 6 题：下列关于现值的说法，正确的是()。

　　A：当给定终值时，贴现率越高，现值越低

　　B：当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高

　　C：在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值

　　D：利率为正时，现值大于终值答案：A

　　n

　　解题思路：B 项，根据复利现值公式pv = FV/(1 + i) 可知，当给定利率及终值时，取

　　得终值的时间越长，该终值的现值就越低;该终值的现值就越低;C 项单、复利现值公

　　n

　　式分别为PV=FV/1+i*t、pv = FV/(1 + i) ，在其他条件相同的情况下，按单利计息的

　　现值要高于用复利计息的现值;D 项，利率为正时，现值小于终值。

　　本题考查的重点：现值与贴现的计算

　　第 7 题：即期利率与远期利率的区别在于()

　　A：计息方式不同

　　B：收益不同

　　C：计息日起点不同

　　D：适用的债券种类不同答案：C

　　解题思路：即期利率是金融市场中的基本利率，常用 ，表示，是指已设定到期日

　　的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间 t 的收益。远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

　　本题考查的重点：即期利率曲线

　　第 8 题：某企业的年末财务报表中显示，该年度的销售收入为 30 万，净利润为 15 万，

　　企业年末总资产为 120 万，所有者权益为 80 万。则该企业的净资产收益率为()。A：12.5%

　　B：18.75% C：25% D：37.5%

　　答案：B

　　解题思路：净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润， 其计算公式为：净资产收益率=净利润/所有者权益=15/80 ×100% =18.75%。

　　本题考查的重点: 盈利能力比率分析

　　第 9 题：假设企业年销售收入为 50 万，年销售成本为 20 万，企业年初存货是 12 万元，

　　年末存货是 4 万元。为了评价该企业的营运效率，计算出来的存货周转率为()。A：2.5

　　B：5 C：6.25 D：12.5

　　答案：A

　　解题思路：存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。其公式为：存货周转率=年销售成本/年均存货=20/[(12 +4)/2]=2.5。

　　本题考查的重点：营运效率比率分析

　　第 10 题：根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是()。

　　A：计息的方法

　　B：现值的大小

　　C：利率

　　D：市场价格 答案：D

　　解题思路：第 n 期期末终值的计算公式为：①复利

　　②单利，FV=PV.(1+i·t )。从这个两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。

　　本题考查的重点：终值的定义及计算

　　第 11 题：标准差越大，则数据分布越 ，波动性和不可预测性越 。()

　　A：集中;弱

　　B：分散;弱

　　C：集中;强

　　D：分散;强 答案：D

　　解题思路 ：方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。标准差越大，则表明数据分布越分散，波动性和不可预测性也就越强。

　　本题考查的重点：随机变量的数字特征及描述性统计量

　　第 12 题：企业的财务报表中，现金流量表的编制基础是()。

　　A：权责发生制

　　B：收付实现制

　　C：现收现付制

　　D：即收即付制 答案：B

　　解题思路 ：现金流量表，也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的， 而是根据收付实现制(即实际现金流入和现金流出)为基础编制的。

　　本题考查的重点：现金流量表分析

　　第 13 题：分析两种不同证券表现的联动性的统计量是()。

　　A：相关系数

　　B：方差

　　C：标准差

　　D：平均值 答案：平均值

　　解题思路 ：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果 a 与b 证券之间的

　　相关系数绝对值 比a 与c 证券之间的相关系数绝对值大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。

　　本题考查的重点：随机变量的相关性——相关系数

　　第 14 题：假如你有一笔资金收入，若目前领取可得 10000 元，而 3 年后领取可得 15000 元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为 20%，每年计算一次，则下列表述正确的是()。

　　A：3 年后领取更有利

　　B：无法比较何时领取更有利

　　C：目前领取并进行投资更有利

　　D：目前领取并进行投资和 3 年后领取没有区别答案：C

　　解题思路：若将 10000 元领取后进行投资，年利率为 20%，每年计息一次，3 年后的终值为：

　　本题考查的重点：终值的定义及计算

　　第 15 题：下列不属于构成利润表的项目是()。

　　A：营业收入

　　B：与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用

　　C：经营活动产生的现金流量

　　D： 利 润 答案：C

　　解题思路：利润表由三个主要部分构成：

　　①营业收入;

　　②与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用;

　　③利润。利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润(或盈余)。

　　本题考查的重点：利润表的构成分析

　　第 16 题：关于财务报表，下列说法不正确的是()。

　　A：关于财务报表，下列说法不正确的是()。

　　B：资产负债表报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末

　　C：利润表被称为企业的“第一会计报表

　　D：现金流量表的基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量

　　答案：C

　　解题思路：C 项，资产负债表被称为企业的“第一会计报表”，报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况。

　　本题考查的重点：资产负债表的结构

　　第 17 题：下列关于短期融资券的说法，错误的是()

　　A：由商业银行承销并采用无担保的方式发行

　　B：对资金用途有明确限制

　　C：发行者必须为具有法人资格的非金融企业

　　D： 发行者必须为具有法人资格的非金融企业答案：B

　　解题思路：期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行)，通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的非金融企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是为了获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。

　　本题考查的重点：短期融资券

　　第 18 题：特种金融债券的发行主体是()。

　　A：部分金融机构

　　B：非银行金融机构

　　C：中国证监会

　　D：中国人民银行答案：A

　　解题思路：特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。

　　本题考查的重点：债券的不同分类及各种债券的概念及特点 第 19 题：流通在市场上的中央银行票据的期限不包括()。

　　A：1 个月

　　B：3 年

　　C：6 个月

　　D：1 年答案：A

　　解题思路：中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。目前，中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周

　　四分别发行 1 年期和 3 年期中央银行票据，流通在市场上的中央银行票据的期限还

　　包括 3 个月、6 个月和远期票据，其中以 1 年期以下的央票为主。本题考查的重点：中央银行票据

　　第 20 题：某上市企业去年年末支付的股利为每股 4 元，该企业从去年开始每年的股

　　利年增长率保持不变，去年年初该企业股票的市场价格为 200 元。如果去年年初该企业股票的市场价格与其内在价值相等，市场上同等风险水平的股票的必要收益率 5%，

　　那么该企业股票今年的股利增长率等于()。A：1.8%

　　B：2.3% C：2.9% D：3.4%

　　答案：C

　　解题思路：假设股利增长率为 g，有等式，解得：g=2.9%。

　　本题考查的重点：股利贴现模型

　　第 21 题：债券市场价格越 债券面值，期限越 ，则当期收益率就越偏离到期收益率。()

　　A：偏离;短

　　B：接近;短

　　C：接近;短

　　D：偏离;长

　　答案：A

　　解题思路：债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：

　　①债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率;

　　②债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

　　本题考查的重点: 当期收益率、到期收益率与债券价格的关系

　　第 22 题：下列关于影响期权价格的因素及其影响方向的说法有误的是()。

　　A：合约标的资产的分红增加，看跌期权价格上涨构

　　B：合约标的资产的市场价格上涨，看涨期权价格上涨

　　C：合约标的资产价格的波动率增加，看跌期权价格上涨

　　D：无风险利率水平上升，看涨期权价格下跌

　　答案：D

　　解题思路：D 项，对买方而言，期权买方只需支付期权费买入期权，从而其剩余资金可以无风险利率进行投资。故当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高。

　　本题考查的重点：影响期权价格的因素

　　第 23 题：下列关于优先股与普通股说法错误的是()。

　　A：代表对公司的所有权

　　B：收益不固定

　　C：正常经营情况下不会偿还给投资人

　　D：同属于权益资本 答案:B

　　解题思路：B 项，普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，是相当于永久年金(没有到期期限)的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。

　　本题考查的重点：各类资本的比较

　　第 24 题：股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的()。

　　A：清算资金

　　B：账面价值

　　C：资产价值

　　D：实际价值

　　答案：D

　　解题思路：股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。

　　本题考查的重点：股票的价值与价格

　　第25 题：低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合中的原因是其()。

　　A：流动性较差

　　B：采取高杠杆模式运作

　　C：估值难度大

　　D：成本高

　　答案：A

　　解题思路：综大多数另类投资产品流动性较差，与传统投资产品不同，在未遭受损失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。所以，低风险偏好的投资者不太愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合当中。

　　本题考查的重点：另类投资的收益与风险特征

　　第 26 题：下列属于流动资产的是()。

　　A: 下列属于流动资产的是()。

　　B: 应付票据

　　C: 应收账款

　　D: 应付账款

　　答案：C

　　解题思路：企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。短期借款、应付票据、应付账款属于负债项目。

　　本题考查的重点：流动性比率分析

　　第 27 题：互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换各自认为具有相等经济价值的()的合约。

　　A: 证券B: 负债C: 现金流D: 资产

　　答案：C

　　解题思路：互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。更为准确地说，互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换各自认为具有相等

　　经济价值的现金流的合约。

　　本题考查的重点：互换合约的定义

　　第 28 题：下列关于收益率曲线特点的描述，错误的是()。

　　A.短期收益率一般比长期收益率更富有变化性

　　B.收益率曲线一般向上倾斜

　　C.当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜的形状

　　D.短期债券倾向于比长期的有相同质量的债券提供更高的收益率

　　答案：D

　　解题思路：收益率曲线一般具备以下特点：

　　①短期收益率一般比长期收益率更富有变化性;

　　②收益率曲线一般向上倾斜;

　　③当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至是倒转)的形状。

　　本题考查的重点：利率期限结构与债券收益率曲线

　　第29 题：发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为()。

　　A: 公司资本公积金

　　B: 股本账户

　　C: 盈余公积

　　D: 留存收益

　　答案：A

　　解题思路：发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积

　　本题考查的重点：股票的价值与价格

　　第 30 题：()是期货交易最大的特征。

　　A：保证金制度

　　B：盯市制度

　　C：对冲平仓制度

　　D：交割制度答案：B

　　解题思路：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。

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