上周市场指数强势震荡，量能略有萎缩，主题投资盛行。展望未来，我们认为市场指数短期内依然有望保持强势，当然也需要谨防投资者情绪退潮带来的回落。

　　首先，流动性宽松环境是主题投资得以盛行的基础。一方面，随着股市赚钱效应的逐步显现，推测居民大类资产配置上正在发生微妙的变化，可能有部分产业资金以及房地产行业资金正在进入资本市场，累计上外资的蠢蠢欲动，可以说短期内股市的资金面依然宽裕且该趋势有望延续。另一方面，虽然美元近期强势，但是其对新兴市场影响似乎有限，也即其强势更多来自于欧洲的量化政策实施。同时，可以观测到人民币近期超预期强势，或许也在很大程度上对冲了资金外逃的冲动。

　　其次，宏观经济数据带来的影响趋弱。一方面，上周公布的经济数据似乎都在预期之中。另一方面，较差的经济数据似乎也预示着经济政策从紧的概率几乎趋于零，而继续宽松似乎也还能够有所期待。

　　最后，诸如军工、信息安全等板块产生的赚钱效应提升了投资者的风险偏好。

　　综合以上，我们认为市场依然处于强势，主题投资的思路短期内依然有效。建议适当控制仓位，资产配置上重点关注非银金融、国防军工、能源安全、信息安全、沪港通、国企改革等主线所带来的操作机会。

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